理想汽车高光背后，机会与挑战并存-环球速看料

理想很好，但会更好。

早在3个月前理想发布2022年财报时，我就说过理想正处于一个关键转折点，能不能持续向上，销量会说明一切。

而就近几个月理想的销量也证明，理想成功了。

(资料图片仅供参考)

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“最好”的一季度财报，理想完成0到1的蜕变

这两天，理想发布了2023年第一季度财报，而这份财报是理想有史以来最好的一季度财报。

财报刚发，理想的港股就开始“狂飙”，涨幅近17%。

财报中的数据都很亮眼，这里摘取几个比较关键的数据。

营收187.9亿元

一季度交付共52584辆新车

经营利润与净利润分别达到8.9亿元与14.1亿元

一季度毛利率达20.4％

净收入9.338亿元

可以看到，理想并没有受到年初价格战的影响，这份成绩单交得非常出彩。

从数据上来看，理想的营收同比去年接近翻倍，其中汽车销售收入为183.3亿元，同比增加了96.9%，环比增加了 6.1%。而在毛利率方面，一季度理想毛利率达20.4％，也达到了李想所想要达到的健康门槛。

并且，理想对毛利的提升仍旧充满信心。第一季度理想One的对毛利的贡献1.6%，23上半年理想One将全部销售完毕。而且随着新车型L7、Air版本交付爬坡，全年毛利率指引维持在20%。

所以在这份财报里，我们能看到的关键词，就是盈利。而盈利也是理想汽车销售规模性的增长带来的必然结果。

李想在此前2022年财报发布时就预测，2023 Q1的交付量是5.2-5.5万辆，而理想确实说到做到了，一季度的交付量确实也达到了当时设下的销量预期。

作为新势力中第一个盈利的车企，理想的成功绝不是偶然，这得益于其自身合理的产品布局。从理想ONE开始，再到现在的L系列，无一不是直击用户痛点。而一季度五万出头的交付量，也恰恰印证了用户对理想车型的认可。

据李想表示，理想的目标是将在 20 万到 50 万市场的占有率，从一季度的 11% 提高到二季度的 13%。并且争取在6月份实现单月交付突破3万辆的目标。

可以看到，李想对二季度的期望值直接拉满。

话说回来，理想从之前蔚小理中最不被看好的那一个，到现在摇身一变成为“新势力一哥”，完成了0到1的蜕变。但理想甘心止步于此吗？很显然不会。

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1到10的突破，理想纯电智能化齐发力

L系列的成功，无疑给理想打了一剂强心剂。但在这个竞争激烈的新能源市场中，想保持销量稳定的增速没那么简单。理想不可能仅靠着优秀的产品布局就吃一辈子老本，即使现在完成了0到1的蜕变，但是从1到10的突破，理想仍要面临很多挑战。

众所周知，在今年的上海车展，理想向外界公布了“双能战略”，宣布正式进入纯电市场。

配合着纯电车型的发布，理想为纯电车主提供800V超充纯电解决方案，并计划在2023年底前建成300个高速充电场站；到2025年，理想超充站将建成3000 座，覆盖90%的国家高速里程和主要城市。

当我听到理想打算进军纯电市场时，我的第一反应是，理想这个“抠厂”能拿出钱建充电站吗？

要知道，建设充电站本身就是一个很烧钱的事。就拿跟换电站“死磕”的蔚来来说，2022年蔚来的净亏损达到了惊人的144.37亿元。甚至蔚来汽车总裁秦力洪曾说，蔚来换电站短期内就是个赔钱的买卖，挣不了钱。

而且，从研发费用上来看，理想一季度的研发费用是18.5亿元，虽然同比有增长，但是相比起蔚来去年四季度39.8亿元的研发投入来说，还有一定差距。

除此之外，据悉理想的纯电车型首推MPV款，在这个市场中，不乏有像腾势D9、极氪009等强劲的竞争对手。

所以，即使理想可以在增程市场中游刃有余，但这并不代表着它在纯电市场就能如鱼得水。更何况理想既要面对巨额的研发投入，又要面对在纯电市场中已经积累了一定经验与地位的竞争对手，能不能赚钱，怎么赚钱，是理想需要思考的问题。

除此之外，李想还表示，高压纯电车型要实现和增程一个价格，同时获得和增程车相近的毛利率。这无疑是难上加难，毕竟电池成本可不低。

不管怎么说，无论是纯电车型的上市，还是充电网络的布局，这些不仅仅是理想面临的挑战，更是机遇。

据李铁介绍，从今年起，理想目前预计的资本指出大约为180亿元，包括理想4C超级充电站建设的费用。

很显然，接下来的三个季度，理想的研发支出会大幅增加，而这其中，理想智能化领域的业务也需要一笔不小的支出。

原本理想的城市NOA导航辅助驾驶系统是计划在23年底落地，但随着小鹏XNGP和华为ADS2.0的入场，理想也有了危机感，直接将NOA的内测时间提前至6月份推送。并且将覆盖100座城市，终身免费。

在智能驾驶领域，理想的步伐稍稍落后，这个消息一出，一时间成为各方关注的重点。

但在这个领域，其实已经有车企做的十分成熟。像特斯拉的FSD与华为的智能座舱系统，都是该领域中巨头般的存在。所以，与纯电市场一样，理想在智能化领域中，面临的挑战也并不少。

写在最后

从0到1，是理想长期以来努力的结果；从1到10，则是理想即将踏上的新征程。

作为新势力中的一员猛将，大家对理想的期望值越来越高，理想也是如此。我很欣赏理想，不仅是它对汽车市场持有的一颗敬畏之心，更是它一直以来的野心与斗志。伴随着纯电战略的布局与智能驾驶的强化，相信理想在市场中，一定会拥有更多话语权。

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